Jumlah ciri leverage, kelebihan, kekurangan, contoh

Dia Jumlah leverage Ia merujuk kepada penggunaan semua kos tetap, baik operasi dan kewangan, untuk meningkatkan kesan ke atas pendapatan dengan tindakan syarikat disebabkan perubahan dalam jualan.

Iaitu, jumlah leverage adalah penunjuk yang membandingkan kadar pertukaran yang memberi amaran kepada syarikat dalam keuntungan anda sesaham dengan kadar pertukaran yang anda perhatikan dalam pendapatan jualan.

Jumlah leverage juga boleh dipanggil leverage gabungan, kerana ia mengambil kira kesan leverage operasi dan leverage kewangan.

Tahap leverage operasi adalah fungsi kos tetap syarikat, yang menunjukkan bagaimana perubahan pendapatan jualan diterjemahkan ke dalam perubahan pendapatan operasi.

Sebaliknya, tahap leverage kewangan adalah berdasarkan perbelanjaan faedah sebuah syarikat, mengira bagaimana perubahan dalam pendapatan operasi menjadi perubahan pendapatan bersih.

Akhirnya, tahap jumlah leverage adalah kompaun hasil kos operasi tetap dan kos kewangan tetap.

[TOC]

Jumlah ciri leverage

Jumlah leverage menggunakan keseluruhan penyata kewangan hasil untuk menunjukkan kesan jualan pada item pendapatan bersih akhir.

Kepentingan total leverage terletak di mana ia berfungsi untuk menilai kesan ke atas keuntungan yang tersedia untuk para pemegang saham untuk perubahan jumlah jualan, selain membenarkan mendedahkan hubungan antara leverage kewangan dan operasi.

Dua jenis leverage yang tahap leverage mewakili adalah seperti berikut:

Leverage Operasi

Bahagian kos tetap syarikat ini mendedahkan keberkesanan yang mana pendapatan jualan menjadi pendapatan operasi.

Sebuah syarikat yang mempunyai tahap leverage operasi yang tinggi dapat meningkatkan hasilnya dengan ketara dengan peningkatan pendapatan yang agak kecil, kerana ia telah memanfaatkan kos operasinya dengan berkesan untuk memaksimumkan keuntungan.

Penghantaran Kewangan

Leverage Kewangan adalah penunjuk yang berfungsi untuk menilai sejauh mana syarikat menggunakan hutang untuk meningkatkan aset dan pendapatan bersihnya.

Analisis leverage kewangan syarikat menunjukkan kesan ke atas keuntungan sesaham disebabkan oleh perubahan keuntungan sebelum faedah dan cukai (EBIT), akibat daripada mengandaikan hutang tambahan.

Pengiraan tahap jumlah leverage

Jumlah leverage dapat dijelaskan atau dikira hanya sebagai: tahap jumlah leverage = darjah leverage operasi x darjah leverage kewangan.

Tahap leverage operasi bersamaan dengan: margin sumbangan / EBIT, di mana margin sumbangan = (jumlah jualan - kos berubah -ubah) dan EBIT adalah sama dengan margin sumbangan tolak jumlah perbelanjaan operasi tetap.

Sebaliknya, tahap leverage kewangan bersamaan dengan: keuntungan sebelum faedah dan cukai EBIT / (EBIT - Perbelanjaan Faedah))).

Kelebihan

Jumlah leverage membuka pintu untuk membuat pelaburan yang berbeza dan memasuki pelbagai pasaran yang mana ia tidak dapat dipilih jika sokongan pembiayaan pihak ketiga, modal asing.

Menubuhkan peratusan perubahan

Menentukan tahap jumlah leverage syarikat adalah penting, kerana ia membantu syarikat untuk menubuhkan peratusan variasi yang boleh anda harapkan dalam pendapatan sesaham anda berhubung dengan peningkatan pendapatan jualan berkenaan dengan hutang tersebut.

Memahami perubahan keuntungan setiap tindakan adalah penting bagi mana -mana syarikat, kerana ia membantu pengurusan korporat untuk menilai prestasi syarikat dan kerana ia menunjukkan pendapatan yang diperoleh oleh syarikat untuk pemegang sahamnya.

Katakan syarikat kontrak hutang untuk meletakkan kilang baru. Ini akan meningkatkan kos tetapnya, membuat keuntungan sebelum faedah dan cukai (EBIT) lebih sensitif terhadap perubahan jualan.

Hutang ini akan menjana perbelanjaan faedah, membuat penurunan dalam EBIT lebih ketara. Tahap jumlah leverage berguna kerana ia menunjukkan kepada syarikat peratusan pengurangan keuntungan bersihnya sebelum 1% berkurang dalam pendapatan jualan.

Kekurangan

Musuh terburuk dari jumlah leverage adalah bahawa terdapat penurunan harga. Sekiranya hutang telah dikontrak, ternyata menjadi perniagaan yang agak buruk, kerana hutang tidak diturunkan dan hasil dan aset akaun.

Terdapat risiko kerugian berlipat ganda jika keuntungan pelaburan ternyata kurang daripada kos pembiayaan. Secara umum, kerugian didarabkan bergantung pada tahap leverage.

Peningkatan kos operasi

Produk yang dikaitkan dengan leverage kewangan membayar kadar faedah yang lebih tinggi untuk membetulkan peningkatan risiko yang harus diandaikan oleh pelabur.

Peningkatan risiko

Walaupun hutang adalah sumber pembiayaan yang dapat membantu mengembangkan syarikat dengan lebih cepat, tidak boleh dilupakan bahawa leverage dapat meningkatkan tahap hutang ke tahap yang lebih tinggi daripada tahap normal, sehingga meningkatkan pendedahan risiko.

Kerumitan yang lebih besar

Keperluan untuk merayu kepada alat kewangan yang lebih kompleks menjadi keperluan untuk menguduskan masa pengurusan tambahan, juga menyiratkan risiko yang berbeza -beza.

Contoh jumlah leverage

Katakan syarikat HSC mempunyai tindakan semasa (EPS) sebanyak $ 3, dan cuba menentukan EPS barunya yang baru dalam kes mengalami kenaikan 10% dalam pendapatan jualannya. Katakan perkara berikut:

- Margin sumbangan ialah $ 15 juta.

- Kos tetap ialah $ 3 juta.

- Perbelanjaan faedah ialah $ 1.5 juta.

Perkara pertama yang perlu dilakukan untuk menentukan EPS baru syarikat HSC adalah untuk mengira peratusan tindak balas yang akan dihadapi oleh EPS semasa dalam menghadapi perubahan pendapatan jualan 1%, yang menjadi sama dengan tahap leverage. Pengiraannya akan:

- Leverage Operasi = $ 15M / ($ 15M - $ 3M) = 1.25% -

- Leverage Kewangan = ($ 15m - $ 3m) / ($ 15m - $ 3m - $ 1.5m) = 1.14%.

- Oleh itu, jumlah leverage = 1.25% x 1.14% = 1.43%.

Oleh itu, jumlah leverage untuk syarikat HSC ialah 1.43%. Nilai ini boleh digunakan supaya syarikat dapat menubuhkan EP baru jika ia mempunyai kenaikan pendapatan jualan sebanyak 10%. Pengiraan untuk EPS baru ialah: $ 3 x (1 + 1.43 x 10%) = $ 3.43.

Rujukan

1. Mark Kennan (2020). Ijazah persamaan leverage. Perniagaan kecil-kron. Diambil dari: perniagaan kecil.Chron.com.
2. CFI (2020). Tahap jumlahnya sedikit. Diambil dari: CorporateFinanceInstitute.com.
3. Xplaind (2020). Tahap jumlahnya sedikit. Diambil dari: xplaind.com.
4. Sekolah Perniagaan OBS (2020). Leverage Kewangan: 2 Pro dan 3 Kekurangan Leverage Kewangan. Diambil dari: Obsbusiness.Sekolah.
5. Bryan Salazar López (2016). Jumlah leverage. ABC Finance. Diambil dari: abcfinancas.com.