Kos modal purata berwajaran

Berapakah kos modal purata wajaran?

Dia Kos modal purata berwajaran (CCPP) Kadar syarikat dijangka membayar secara purata kepada semua pemegang sekuritinya untuk membiayai asetnya. Penting untuk diperhatikan bahawa kadarnya ditentukan oleh pasaran dan bukan oleh pihak pengurusan.

Langkah kewangan ini mewakili hasil minimum yang harus diperoleh oleh syarikat atas dasar aset yang ada untuk memenuhi pemiutang, pemilik dan pembekal modal lain.

Syarikat memperoleh wang dari pelbagai sumber: saham biasa, tindakan pilihan, hutang biasa, hutang boleh tukar, hutang yang boleh ditukar, kewajipan pencen, pilihan tindakan eksekutif, subsidi kerajaan, dll.

Sumber pembiayaan yang berbeza ini dijangka menjana hasil yang berbeza. Kos modal purata berwajaran dikira dengan mengambil kira berat relatif setiap komponen struktur modal.

Oleh kerana kos modal adalah hasil yang pemilik warisan dan pemegang hutang diharapkan, kos modal purata wajaran menunjukkan prestasi yang kedua -dua jenis pihak yang berminat berharap dapat menerima.

Untuk apa CCPP?

Adalah penting bagi syarikat untuk mengetahui kos modal purata berwajarannya sebagai cara mengukur perbelanjaan pembiayaan untuk projek masa depan. Semakin rendah kos modal purata wajaran syarikat, semakin murah untuk membiayai projek baru.

Kos modal purata berwajaran adalah jumlah hasil yang diperlukan oleh syarikat. Oleh sebab itu, para pengarah syarikat sering menggunakan kos modal purata berwajaran untuk membuat keputusan. Dengan cara ini mereka dapat menentukan kemungkinan ekonomi penggabungan dan peluang luas lain.

Boleh melayani anda: jumlah keseimbangan

Kos modal purata berwajaran adalah kadar diskaun yang harus digunakan untuk aliran tunai dengan risiko yang serupa dengan syarikat.

Sebagai contoh, dalam analisis aliran tunai diskaun, kos modal purata berwajaran boleh digunakan sebagai kadar diskaun untuk aliran tunai masa depan, untuk mendapatkan nilai semasa bersih perniagaan.

Kadar keuntungan kritikal

Kos modal purata berwajaran juga boleh digunakan sebagai kadar keuntungan kritikal terhadap mana syarikat dan pelabur dapat menilai pulangan pelaburan pelaburan. Ia juga penting untuk menjalankan pengiraan nilai tambah ekonomi (EVA).

Pelabur menggunakan kos purata modal berwajaran sebagai penunjuk untuk mengetahui sama ada ia menguntungkan untuk membuat pelaburan.

Ringkasnya, kos modal purata berwajaran adalah kadar minimum hasil yang boleh diterima oleh syarikat.

Bagaimana CCPP dikira?

Untuk mengira kos modal purata berwajaran, kos setiap komponen modal didarabkan dengan bobot berkadar dan jumlah hasilnya diambil.

Kaedah untuk mengira kos modal purata berwajaran (CCPP) boleh dinyatakan dalam formula berikut:

Ccpp = p/v * cp + d/v * cd * (1 - ic). Di mana:

CP = Kos Warisan.

CD = Kos Hutang.

P = nilai pasaran aset syarikat.

D = nilai pasaran hutang syarikat.

V = p + d = Jumlah nilai pasaran untuk pembiayaan syarikat (modal dan hutang).

P / v = peratusan pembiayaan yang merupakan aset.

D / v = peratusan pembiayaan yang hutang.

Boleh melayani anda: Teori Pentadbiran Humanistik: Ciri -ciri, Kelebihan

IC = kadar cukai korporat.

Elemen formula

Untuk mengira kos modal purata berwajaran, ia mesti ditentukan sebahagian daripada syarikat yang dibiayai dengan aset dan berapa banyak hutang. Kemudian masing -masing didarab dengan kos masing -masing

Kos warisan

Kos Aset (CP) mewakili pampasan yang dikehendaki oleh pasaran sebagai pertukaran untuk memiliki aset dan mengandaikan risiko harta benda.

Memandangkan pemegang saham mengharapkan untuk menerima beberapa prestasi untuk pelaburan mereka dalam syarikat, kadar prestasi yang diperlukan oleh pemegang saham adalah kos dari sudut pandangan syarikat, kerana jika syarikat itu tidak menawarkan prestasi yang diharapkan, para pemegang saham hanya akan menjual tindakan mereka.

Ini akan menyebabkan penurunan harga tindakan dan nilai syarikat. Oleh itu, kos aset pada dasarnya adalah jumlah yang perlu dibelanjakan oleh syarikat untuk mengekalkan harga tindakan yang memenuhi pelaburnya.

Kos hutang

Kos Hutang (CD) merujuk kepada kadar berkesan yang syarikat membayar hutangnya sekarang. Dalam kebanyakan kes, ini bermakna kos hutang syarikat sebelum mengambil kira cukai.

Mengira kos hutang adalah proses yang agak mudah. Untuk menentukan, kadar pasaran digunakan sedang membayar hutangnya.

Sebaliknya, terdapat potongan fiskal yang tersedia untuk kepentingan berbayar, yang memberi manfaat kepada syarikat.

Oleh sebab itu, kos bersih hutang syarikat adalah jumlah faedah yang dibayar, kecuali jumlah yang telah disimpan dalam cukai, akibat pembayaran faedah cukai.

Ia boleh melayani anda: Asal Pengurusan Perniagaan (abad kesembilan belas-Siglo XXI)

Inilah sebab mengapa kos hutang selepas cukai adalah CD *(1-tugas korporat).

Contoh

Katakan keperluan Perbadanan ABC yang baru.

Syarikat itu mengeluarkan dan menjual 6.000 saham pada $ 100 setiap satu untuk menaikkan $ 600 pertama.000. Kerana pemegang saham mengharapkan pulangan sebanyak 6% pelaburan mereka, kos modal adalah 6%.

Perbadanan ABC kemudian menjual 400 bon untuk $ 1.000 masing -masing untuk mengumpulkan $ 400 yang lain.000 modal. Orang yang membeli bon tersebut mengharapkan pulangan 5%. Oleh itu, kos hutang ABC ialah 5%.

Jumlah nilai pasaran ABC Corporation kini $ 600.000 warisan + $ 400.000 hutang = $ 1 juta dan kadar cukai korporatnya adalah 35%.

Pengiraan

Sekarang terdapat semua bahan untuk mengira kos modal purata berwajaran (CCPP) dari ABC Corporation. Memohon formula:

CCPP = (($ 600.000/$ 1.000.000) x 6%) + [(($ 400.000/$ 1.000.000) x 5%) * (1-35%))] = 0.049 = 4.9%

Kos modal purata berwajaran ABC Corporation ialah 4.9%. Ini bermakna bahawa untuk setiap $ 1 yang diperoleh oleh ABC Corporation dari pelabur, ia mesti membayar hampir $ 0.05 sebagai balasan.

Rujukan

1. Investopedia (2018). Kos Modal Berbawat Terbitan (WACC) yang diambil dari: Investopedia.com.
2. Wikipedia, The Free Encyclopedia (2018). Kos modal berwajaran berwajaran. Diambil dari: dalam.Wikipedia.org.
3. Pelaburan Jawapan (2018). Kos modal Avege Berat (WACC). Diambil dari: pelaburan.com.
4. CFI (2018). WACC. Diambil dari: CorporateFinanceInstitute.com.