Penilaian Kewangan Projek

Kami menerangkan penilaian kewangan, kaedah yang ada dan memberi contoh

Apakah penilaian kewangan?

A Penilaian Kewangan Ini adalah penyiasatan semua bahagian projek tertentu untuk menilai sama ada ia akan mempunyai prestasi masa depan. Oleh itu, penilaian terdahulu ini akan menjadi cara mengetahui jika projek tersebut akan menyumbang kepada objektif syarikat atau jika ia akan menjadi kehilangan masa dan wang.

Kepentingan penilaian kewangan adalah sebelum ada pembayaran. Tanpa ini, banyak risiko kewangan projek tidak akan dipertimbangkan, meningkatkan peluang kegagalan yang sama. Perlu diingat bahawa penilaian ini dilakukan berdasarkan anggaran data, jadi tidak memastikan bahawa projek itu akan berjaya atau kegagalan.

Walau bagaimanapun, kesedarannya dengan ketara meningkatkan kebarangkalian kejayaan, dan memberi amaran kepada faktor -faktor penting untuk mengambil kira projek, seperti masa pemulihan pelaburan, keuntungan atau pendapatan dan anggaran kos.

Ciri -ciri penilaian kewangan

Ciri -ciri penilaian ini boleh berbeza -beza mengikut jenis projek. Walau bagaimanapun, semua penilaian mesti memainkan topik berikut:

Aliran tunai

Setelah beroperasi, projek itu akan menjana pendapatan dan perbelanjaan. Untuk setiap tahun operasi, perlu untuk menganggarkan berapa banyak yang akan dihasilkan dari satu sama lain untuk mendapatkan aliran dana yang ada.

Pembiayaan

Walaupun syarikat mampu menanggung projek itu, dalam penilaian kewangan, penting untuk merawat projek seolah -olah ia perlu membiayai sendiri.

Masa pulangan pelaburan

Masa projek yang akan menguntungkan adalah satu lagi fakta penting ketika menilai secara kewangan.

Matlamat

Sekiranya objektif projek tidak sejajar dengan visi dan misi syarikat, tidak masuk akal untuk melakukannya.

Kaedah penilaian kewangan

Terdapat sebilangan besar kaedah penilaian kewangan, yang mana yang paling terkenal adalah: nilai semasa bersih (van), kadar pulangan dalaman (IRR) dan tempoh pemulihan (PR atau Bayaran balik).

Nilai semasa bersih (van)

NPV adalah prosedur yang mengukur nilai pada masa ini satu siri aliran tunai masa depan (iaitu, pendapatan dan perbelanjaan), yang akan berasal dari projek.

Untuk ini. Jika ini lebih besar, projek itu disyorkan; Jika tidak, ia tidak akan patut dibawa keluar.

Kadar pulangan dalaman (TIR)

IRR cuba mengira kadar diskaun yang mencapai hasil positif untuk projek itu.

Dengan kata lain, cari kadar diskaun minimum yang mana projek itu disyorkan dan akan menjana manfaat. Oleh itu, IRR adalah kadar diskaun yang mana NPV sama dengan sifar.

Tempoh Pemulihan (PR atau Bayaran balik)

Kaedah ini bertujuan untuk mengetahui berapa lama masa yang diperlukan untuk memulihkan pelaburan awal projek. Ia diperoleh dengan menambahkan aliran tunai terkumpul sehingga mereka sama dengan pengeluaran awal projek.

Teknik ini mempunyai beberapa kelemahan. Di satu pihak, hanya mengambil kira masa pemulihan pelaburan.

Ini boleh membawa kepada kesilapan ketika memilih antara satu projek dan yang lain, kerana faktor ini tidak bermakna bahawa projek yang dipilih adalah yang paling menguntungkan pada masa akan datang, tetapi adalah yang sebelumnya pulih.

Sebaliknya, nilai aliran tunai yang dikemas kini tidak diambil kira seperti kaedah sebelumnya. Ini bukan yang paling sesuai, kerana diketahui bahawa nilai wang berubah dari masa ke masa.

Contoh penilaian kewangan

Mereka pergi dan tarik

Mari kita beri contoh bahawa kita mempunyai projek berikut untuk dinilai: Kos awal sebanyak € 20,000 yang dalam 3 tahun akan datang masing -masing akan menjana € 5000 dan 10,000, masing -masing.

Pergi

Untuk mengira van, kita perlu tahu berapa kadar faedah yang kita ada. Sekiranya kita tidak mempunyai € 20,000, kita mungkin meminta pinjaman bank pada kadar faedah.

Sekiranya kita mempunyai ini, kita mesti melihat apa keuntungan wang dalam pelaburan lain akan memberi kita, seperti deposit simpanan. Oleh itu, katakan minat adalah 5 %.

Mengikuti formula van:

Latihan ini akan menjadi seperti ini:

Van = -20000 + 4761.9 + 7256.24 + 8638.38 = 656.52

Dengan cara ini, kami telah mengira nilai semasa pendapatan tahunan, kami telah menambahkannya dan kami telah menolak pelaburan awal.

Tir

Dalam kes IRR, kami sebelum ini telah mengulas bahawa ia akan menjadi kadar diskaun yang menjadikan van sama dengan 0. Oleh itu, formula itu adalah dari van, membersihkan kadar diskaun dan menyamakannya dengan 0:

TIR = 6.56 %

Oleh itu, hasil akhir adalah kadar faedah dari mana projek itu menguntungkan. Dalam kes ini, kadar minimum ini ialah 6.56 %.

Tempoh pemulihan atau Bayaran balik

Sekiranya kita mempunyai dua projek A dan B, tempoh pemulihan diberikan oleh pulangan tahunan masing -masing. Mari lihat contoh berikut:

Untuk teknik tempoh pemulihan, projek yang paling menarik ialah A, yang pulih pelaburannya pada tahun 2 manakala B tidak dalam 3.

Walau bagaimanapun, adakah ini bermakna bahawa A lebih menguntungkan dari masa ke masa daripada b? Sudah tentu tidak. Seperti yang telah kita katakan, tempoh pemulihan hanya mengambil kira masa di mana kita memulihkan pelaburan awal projek; Ia tidak mengambil kira keuntungan, atau nilai yang dikemas kini melalui kadar diskaun.

Ia adalah kaedah yang tidak boleh muktamad apabila memilih antara dua projek. Walau bagaimanapun, sangat berguna menggabungkannya dengan teknik lain seperti van dan IRR, dan juga untuk mendapatkan idea awal masa pengembalian pengeluaran awal.

Rujukan

1. López Dumrauf, G. (2006), Pengiraan kewangan yang digunakan, pendekatan profesional, Edisi ke -2, La Law Editorial, Buenos Aires.
2. Bonta, Patricio; Farber, Mario (2002). 199 soalan pemasaran. Norma editorial
3. Ehrhardt, Michael C.; Brigham, Eugene F. (2007). Kewangan korporat. Editor Pembelajaran Cengage.
4. Gava, l.; Dan. Almari pakaian; G. Serna dan a. Ubierna (2008), Direktorat Kewangan: Keputusan Pelaburan, Delta editorial.
5. Gómez Giovanny. (2001). Penilaian Projek Kewangan: Caue, VPN, Tir, B/C, PR, CC.